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棋牌大全下载攻略 就像人们在自然灾害后慢慢进入街道一样,创业社区的参与者 - 企业家,风险资本家和初创企业高管 - 正在慢慢地开始重新参与。然而,为了实现真正成功的复苏,该行业有很多东西要忘掉。   没错,“忘了”。   在市场崩溃期间,上市公司会很快吸取教训。当华尔街分析师从价格收入比率转向,并开始只关注市盈率倍数时,很容易理解。或者当你的股票跌至前期高点的95%时,你可以放心,你公司的每个人都不会在一夜之间成为百万富翁。   由于私募股权市场没有公共市场中存在的日常反馈机制,因此学习(和忘记)课程的速度要慢得多。在1996年至2000年的五年间,互联网时代培训了许多年轻的高管,确切地说,如何不在初创公司取得成功。前进的关键是把这些想法放在我们身后,并像1994年一样重新运作。麻烦的是,大多数这些课程都是本质上学习的,很难忘记。   一个有趣的起点是看时间到流动性。在1995年之前,平均启动时间从开始到IPO需要6。5年。在互联网热潮的高峰期,这个数字下降到1.7。现在我们忘记了,市场参与者需要对自己的耐心进行脉搏检查。这不再是一个快速打击的游戏,而是一个稳定缓慢的过程。在过去的五年中,短跑运动员的心态是奇迹,这是这个新旧环境中某种失败的一个因素。找到快速通道上的所有玩家,并从您的组织中清除它们。   现在让我们考虑投资银行目前就首次公开募股(首次公开募股)进行宣传的一般经验法则。如果一家公司想要上市,俗话说,它需要至少3000万美元的年收入,并至少连续两个季度盈利。现在让我们从公司发展的角度看看这意味着什么,特别是在人数方面。   让我们假设在六年内,X公司将拥有3000万美元的收入,80%的毛利率以及5%的税前利润。在72个月,这意味着250万美元的收入线,其中税前利润为125棋牌官方下载,000美元,运营费用为188万美元。如果我们假设每位员工的营业费用为15,000美元(低于硅谷的平均水平),那么在第六年末您的总人数可能会达到125人。假设线性增长路径,第一年末有21名员工,第二年末有42名员工。   硬件供应商的数据更糟糕,因为硬件供应商背负着更高的可变成本线。我们假设Y公司与X公司相同,但Y公司的毛利率为50%。为了使这家公司的年销售额达到3000万美元的盈利,峰值人数将达到75人。将盈亏平衡的收入数字提高到5000万美元,而你仍然只有一年六的人数只有125人。   对于任何受过网络教育的高管来说,这些人数数字看起来都会低得惊人。这些高管在第一年就向100名员工开枪,因为这是资本免费提供的方式。这种增长的理由通常不是合理性,而是指向具有类似承诺和执行坡度的其他公司的功能。 “这就是它在这个市场所需要的”是当时的短语。   困在互联网上的经理人很容易被发现。他们仍然认为,在盈利的途中可以消耗7500万美元的现金,而且他们的业务在达到2.5亿美元的销售额之前无法实现盈利。应仔细研究具有这些特征的企业。 对于1994年风格的投资者而言,资本密集度相当大,因为它代表了稀释,同时也提高了偿还每个投资者所需成功水平的标准。此外,需要巨大收入障碍才能达到规模的企业本质上是可扩展性较低,不太有趣的企业。   在竞争方面,一些公司会告诉你,他们必须花费一定的水平与行业领导者竞争,通常是一个价值数十亿美元的玩家。在一个新近持怀疑态度的风险环境中,这一论点再一次无趣。与大型行业参与者一起花钱购买美元的需求似乎是对初创公司产品差异化的公然谴责。毕竟,产品的独特性应该是它自己的销售宣传 - 特别是在公司的生命早期。   随着资本从免费变为宝贵,您应该注意到资金周期的许多变化。在棋牌大厅
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